[경제] 2023년 11월 14일 미국 CPI 발표 해석과 전망

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2023년 11월 14일 미국 CPI 발표 해석과 전망

지난 14일 양호한 미국의 CPI 발표로 인하여 위험자산이 일제히 반등하였습니다.

그러나 비트코인은 블랙록의 현물 ETF 내용에서 "스테이블 코인"은 비트코인의 위험요소라는 문장이 포함되면서 조정을 받는 모습입니다.

 

이번 CPI 발표로 여러 리스크 있는 종목들이 상승하고 비트코인은 USDT(테더)가 비트코인의 위험요소라는 문장으로 조정을 받고 있지만, 개인적인 생각으로는 시간끌기라고 생각합니다.

 비트코인의 현물 ETF 승인은 내년안에는 무조건 가능할 것이라고 생각하며, 이것을 재료로 현재 비트코인의 가격이 급상승했기 때문에 잠깐 시간끄는 것으로 판단됩니다. 

양호한 CPI부터 하나하나 뜯어보면

Core 항목중에 임대료, 자동차 보험, 의료비, 레크레이션, 퍼스널 케어 등 서비스와 주거 관련 비용이 증가했고, 숙박비, 중고차 가격, 통신료, 항공료 등이 하락했습니다.

항공료의 하락은 유가의 영향도 있겠지요.

그 외 헤드라인 같은 경우는 유가와 식료품의 양호한 성적으로 예상치를 하회했습니다.

이로 인하여 국채금리의 매수세가 들어오며(국채금리의 하락) 2년물과 10년물이 크게 하락했고, 그에 대한 반등으로 금리인상에 민감하던 경제주, ESG관련(풍력)과 부동산 관련주들이 반등했습니다.

엔비디아는 전 고점까지 1.4%밖에 남지 않아, 주도주의 랠리를 이어가고 있습니다.

그리고 한국 시간으로 오전에 미국의 부채한도 협상이 하원에 통과되면서, 미국의 부채 리스크를 완화시키는 모습입니다.

미국이 지불해야 하는 이자가 어쩌니 저쩌니 해도 미국은 튼튼한 경제를 이어가고 있는 모습인 것이죠.

오전 중에 개인의 소비 부진으로 일본의 GDP가 1년만에 역성장으로 다시 돌아서면서 중국과 일본의 디플레이션 위험을 계속 자극하고 있지만, 전체적으로 기저효과가 떨어진 상태에서 미국의 CPI가 예상치를 하회했다는건 분명히 긍정적입니다.

그런데 여기서 한번 고민해야 될 일이 있습니다.

파월과 기타 연준 의원들이 "국채금리가 지금 같이 높은 수준을 유지한다면, 더 이상의 금리인상이 불필요할 것이다."

그런데 어제만 4%가까이 하락했습니다.

개인적으로 탑라인이 10년물 5%, 기준 금리 5.25%를 계속 이야기했지만, 4.5%로 떨어진(10년물기준) 국채금리를 파월이 어떻게 생각할지는 조금 다른 문제라는 겁니다.

물론 저는 기준금리인상은 현실적으로 불가능하며, 롱타임으로 가져가는 모습이 제일 합리적이다.. 라고 이전 블로그부터 말씀드려왔었습니다.

그러나 상황에 따라서는 다른 모습이 나올 수도 있다는 거죠.

개인적인 생각을 써보자면, 현재 기준금리를 장시간 가져가는 경우에는 연착륙 확률이 높고, 다만 금리 인하를 언제 들어갈 것이냐의 문제입니다.

만약 기준금리를 한번 더 인상한다면, 경기침체의 위험성이 커질 것이라고 봅니다. 당연히 부채 리스크도요.

반대로 기준금리를 너무 빨리 인하한다면, 인플레이션이 다시 스멀스멀 올라올 겁니다.

연준은 작년부터 이러지도 저러지도 못하는 상황입니다. 그래서 아무것도 안하는 것 뿐이고요.

한국 부동산을 기준으로 가계부채의 여파로 대출제한을 걸어잠그고, 상업,기업용 부동산들의 건설 수주는 증가하고 있으나 일할 사람이 모자라는 상태입니다.

"건설 현장 뛰어드는 10대"

그리고 단기적인 일자리를 위해 10대들도 건설현장에 뛰어들고 있죠.

정도의 차이는 있겠지만 금리인하 시기가 됬을 때 가장 큰 수혜를 받는 것은 당연 건설업이나 부동산이 될 수 밖에 없습니다. 그리고 자금은 채권으로 들어가기 시작하죠.

CPI가 진정이 되고 있는 것은 분명히 긍정적인 시그널 입니다. 다만 금리 인하시기가 언제가 될 지는 모르겠지만 그때의 경제 상태 또한 고민해봐야 할 문제입니다.

 

 

마무리

- 오늘은 지난밤 있었던 CPI 지수 발표를 개인적 의견과 함께 해석해보는 시간이였습니다.

사실 이제 CPI지수는 어느정도 예측이 가능하기 때문에, 가상화폐 및 여러 경제 시장에서 선반영되는 느낌은 있지만 그렇다고 무시할만한 지표는 아닙니다. 투자하실 때 여러 지수 발표를 확인하는 것은 해서 나쁠 것이 없으니, 지표 확인 꼭 하시어 현재 세계 경제 상황을 빠르게 인지하고 투자하실 때 조금이나마 도움이 되셨음 합니다.

 

 

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